Расположенная на двух берегах одноименной реки (левая, более древняя сторона села носит название Никольской, а правая Пречистенской, или Успенской, — по названиям храмов), Варзуга некогда была крупнейшим селом Кольского полуострова. Так, например, согласно документам 1563 года, в этом государевом селе насчитывалось 167 семей в 124 дворах. По масштабам тогдашнего Русского Севера, цифра весьма впечатляющая.
Основным источником дохода местного населения считалась семга, которой были издавна богаты варзужские реки. Рыбный промысел, бой тюленя, скотоводство — жители окрестных земель занимались всеми доступными видами сельского хозяйства, кроме разве что растениеводства: климат уж слишком суров.
Как и столетия назад, жизнь мурманского села сегодня напрямую связана с рыболовством. Колхоз, с советских времен носящий название «Всходы коммунизма», занимается не только переработкой рыбы: в 1990-х на предприятии начали активно развивать рыболовный туризм.